中国证监会官员昨日指红筹发A股快将落实，以及研究中港上市公司股份互换，刺激红筹国企股在美国预托证券（ADR）昨晚狂升。在憧憬H股股价将追贴A股下，资金大举追捧中资ADR，中寿、中铝、中石化早段皆大升超过10%，而即使没有A股的中石油及中移动，ADR亦上升近一成。

香港监管机构一直倡议研究，在中港两地上市公司的股份设立互换机制，从而令两地相同资产股价趋向一致的发展。中证监副主席屠光绍昨日接受记者访问时首次表示，香港红筹公司在内地发行A股上市的实现时间，不会太远，当局并正研究香港与内地上市公司股份互换的发展；但他否认正商讨两地交易所股权互换，因内地证券交易所仍未股份化。

据香港《明报》今日撰文分析，屠光绍可能没想到，自己一句略带含糊的说话，昨晚令到美国市场陷入如痴如醉的疯狂境地。他昨日在北京响应记者提问时称，“正就香港与内地同步上市公司进行股权互换一事进行研究”。结果，就是这句话迅即被香港分析员解读为A、H股即将互通，大行瑞信随即发报告指一旦成事，将是重大举措。这个解读更在美国扩大为大风波，憧憬H股股价将追上A股下，资金疯狂追捧在美国上市的中资ADR。

文章指出，不过对于屠光绍究竟是表明已研究A、H的互通机制，还是只是客气地表示“要研究研究”，却有不同理解。彭博通讯社昨日甚至报道屠光绍说“会于短期内公布有关研究”；但至昨晚，内地官方媒体却一条相关消息也没有。

容许两地上市公司互通股权之说，虽未知何时落实，但瑞信昨晚已急不及待刊发报告，表示此举会令A、H股差价消失。瑞信研究部董事陈昌华更认为，如屠光绍所言能实现，将对A、H股股价带来强烈影响，预料短期会对H股有利好作用，A股则难免受压。

但他又提出，人民币仍未开放，A、H股互通变相是大幅度的资本帐开放，牵连甚广，或会惹来其他机构尤其是外管局的反响。